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QDII债券基金:美元债基金是捕捉汇率波动的工具
发布日期:2019-09-07 21:12   来源:未知   阅读:

  QDII债券基金是QDII基金的一个细分品种,主要投资方向是海外债券。由于这类基金一般投向美元债券方向,所以大家习惯称为美元债基金。美元债基金一般分为人民币、美元现钞、美元现汇三类份额,分别支持以人民币、美元现钞、美元现汇来申购赎回。人民币份额在计算基金净值涨跌幅时,需要将资产收益再乘以人民币兑美元中间价。因此,该类基金的风险收益同时会受汇率和投资标的的双重影响。

  2019年二季度以来,美债收益率大幅下行,10年期收益率一度向下突破2%,触及2016年以来低点。以彭博巴克莱指数来衡量,二季度中资美元债总体上涨2.37%,而今年以来中资美元债总体上涨8.56%,成为今年以来表现最佳的固收品种。

  据wind数据统计,截至目前全市场共有20余只美元债QDII基金,但普遍规模较小。且由于国内QDII额度的限制,大多处于限购状态,最低限购额为1万元。以下是规模在1亿以上成立时间满三年的美元债基金。

  大家选择美元债基金时,需要关注美元债基金投资的方向是投资级债券还是高收益债券(即我们俗称的垃圾债),根据自身的风险偏好予以判断,并不是收益越高越好。如工银瑞信全球美元债的投资方向仅限于投资级债券,而鹏华全球高收益债人民币、博时亚洲息票人民币等是可以投资于高收益债的。投资方向不同,所承担的风险也是不同的,所以不能简单的看收益的高低。

  美元债基金里面比较好产品可以达到7%、8%的年化收益。以博时亚洲票息收益债券(人民币)为例,该基金成立于2013年2月,以中/港资企业在香港市场发行的高息美元债为核心标的,以深度信用研究为基础的买入持有策略为主,目前规模达22.27亿元,是市场上规模最大的美元债QDII基。

  博时亚洲票息的业绩表现也十分突出,截至2019年8月6日基金成立以来平均年化回报7.57%,近一年收益率为8.95%,同类排名突出。自2013年2月1日成立以来,博时亚洲票息QDII债基(美元部分,剔除汇率影响)除了2018年大熊市外,每年均获得收益,在过去的2014、2015、2016、2017、2018年中,年净值增长率分别为5.58%、6.86%、6.98%、6.38%、2.61%,-2.63%,长期业绩较为稳健。

  总体上看,QDII债券基金是一个比较小众的投资品种,适合稳健的投资者。长期来看,使用美元债基金进行国别配置,可以分散单一国别风险的功能,获取稳健的收益。短期来看,美元债基金的人民币份额受益于人民币贬值,也是捕捉汇率波动较好的工具。